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高盛A股近期大跌的五大原因-【zixun】

发布时间:2021-10-12 17:29:16 阅读: 来源:污水缓蚀剂厂家

高盛:A股近期大跌的五大原因

高盛最新报告指出,本周中国股市再度暴跌,是综合因素所致。既有对中国宏观经济疲软和资本外流的担忧,又有国家队可能退出的疑虑;而且4200点的价位相对偏高,风险回报比不佳;香港离岸市场的悲观情绪也传染给了在岸市场。

以下为高盛的详细分析:

1、周五国务院印发文件,提到要扩大人民币波动区间。该表态引发了投资者对于人民币波动性增加以及资本外流加剧的担忧。在过去一个月股市动荡的背景下,这增加了投资者的不确定性。

2、制造业PMI疲弱。财新7月制造业PMI初值48.2,低于6月终值49.4和彭博预期49.7。尽管这并非终值,但足以令人们忧虑6月宏观数据短暂企稳之后,经济进一步下滑,从而引发股市的持续动荡。

3、交易区间已高:风险回报比下降。截至上周四收盘,沪指已较7月9日低点反弹了20%,许多投资者可能开始感到短期的风险回报比开始不再有吸引力。目前,市场预计A股的震荡区间在3500点至4500点之间。3500点下方已经被验证有强力支撑,而4500点则是证券公司救市资金的抛售的分界线,也是政府是否会继续通过买入支持市场的关键位置。

4、担心国家队退出。如今,投资者对于国家队可能抛售股票持仓的消息非常敏感。尽管国家队购买股票的数量并未披露,不过市场预计至少在1000亿美元以上。如果这些股票最终在二级市场抛售,那么就需要大量的资金接盘。不过,也有讨论称政府在评估替代性解决方案,比如将这些资产转化为长期的政府投资公司,这样就可以避免对二级市场形成冲击。

5、国外机构投资者信心脆弱。最近我们和许多机构的沟通后得到反馈,受7月初出现大规模停牌影响,投资者对A股的信心很低迷。他们认为这样干了流动性,妨碍了价格的发现功能。7月9日当天,两市共有1443至股票停牌,占上市公司总数量的52%和总市值的35%。目前依然有529家公司停牌,占19%的总数量和14%的总市值。国外投资者连续八天在沪股通净卖出,也从一定程度上反映出他们的担忧。本周一的行情显示,港股的暴跌带动了同时在两地上市的A股股票下挫,后者午后出现了非常激进的下挫。这表明,如今离岸和在岸市场之间的互动并不仅仅是单向的,离岸市场一定程度上也能影响在岸的情绪。

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